這里我們在討論全球經(jīng)濟復(fù)蘇的時候，我們來談一個比較深的理論問題，這里我們第一次帶講這個主題，如果從世界看中國，60年，分兩塊，如果把世界工廠作為過去30年的主題，有一個不能回避的問題，中國是否具備構(gòu)建一個世界工廠的要素，比較經(jīng)濟優(yōu)勢是我們解決很多問題的理論依據(jù)。我們可以看到，支持世界工廠落戶中國的是兩大需求，一個是全球化來來得外需，一個是城市化帶來的內(nèi)需，在這個過程中，全球化帶來的外需跑的比內(nèi)需快，于是這個工廠開始傾斜性的攻堅成兩大需求共同推動的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)向了國際舞臺，中國的外向型的需求在很大的程度上取決于美國的需求擴張，在這樣的前提下，中美之間存在著一個相互的依存度，我們從另一個角度來看可以提出一個問題，就是發(fā)展中國家的商業(yè)模式，我們研究企業(yè)的商業(yè)模式的時候，我們同時也應(yīng)該考慮國家的商業(yè)模式，也就是一個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)究竟是由什么決定的，如果我們不能在要素稟賦中完全解讀中國形成現(xiàn)在經(jīng)濟的原因，我們就必須尋找構(gòu)建世界工廠的外部原因，這個時候我們可以看到?jīng)Q定的不同國家發(fā)展模式的外因——跨國公司，全球跨國，這個概念不是國與國之間的關(guān)系，我們不僅僅是是自己在選擇，同時我們也在被選擇，在選擇與被選擇之間，我們只有一條腿依靠自然資源的稟賦，我們可以解讀的是四分之一，另外四分之三是政府的導(dǎo)向、跨國公司的選擇和全球資本的流動。
基于這樣的概念，我們才可以理解世界工廠落戶中國的外在原因，在二次大戰(zhàn)之后，不同國家選擇自己的經(jīng)濟增長模式的時候，主要的是取決于后天因素，我們可以看到成長最快的不是互通有無，而是互通有有。我們可以看到另外一個因素，比較經(jīng)濟的優(yōu)勢得出的結(jié)論是水往低處流，資本充裕的國家的資金應(yīng)該流向資本貧乏的國家，我們看到的是相反的景象，錢越其中的地方，錢的流入量越高，這樣互通有有是國際的另外一個趨勢，國際分工不是由于互通有無的優(yōu)勢互補，而是來源于另外一個東西，是在財富形成的過程中所逐漸改變的區(qū)位經(jīng)濟優(yōu)勢，跨國公司突破國界主要的理由是追求規(guī)模擴張，規(guī)模經(jīng)濟效益使得企業(yè)跨出國界，而企業(yè)跨出國界形成的積聚的效益，產(chǎn)生的財富中心可以產(chǎn)生財富磁場，這樣可以解讀一個世界工廠何以落戶中國？所以資本的流動，跨國公司的流動和政府政策的片到共同決定了不同的商業(yè)模式，這種商業(yè)模式背后改變了一個東西，就是改變了一個自然區(qū)位，形成了一個經(jīng)濟區(qū)位。
基于這樣的一個理論，我們看看中國目前處于什么樣子的階段，為什么中國的資產(chǎn)價格遠高于我們的按照任何理性股指標(biāo)準(zhǔn)建立起來的合理價格，我們回想一下，1950—1990年的日本，戰(zhàn)后的日本的40年發(fā)生過什么，兩大超級泡沫也就是說，日本在股市巔峰的時候，東京股市的總市值超過了美國+德國+英國，也在這個時候，東京的房價可以買兩個美國，我們看一個概念——城市化，在這四十年中日本從34.9％上升到63％，我們看到日本頹廢的十年經(jīng)濟增長持續(xù)低迷的時候，同時發(fā)生的現(xiàn)象是什么？就是城市化結(jié)束。在城市化的背景下，我們大致可能看出一個發(fā)展中國家高速增長有兩個增量，一個增量來源于工業(yè)化，因為工業(yè)化我們是可以度量的，另外一個是來源于城市化，城市化的開發(fā)過程是無法度量的，我們用城市化率來度量發(fā)展中國家，發(fā)展中國家的房價為何如此高？發(fā)達國家呢？發(fā)展完的國家，在開發(fā)中的國家與開發(fā)完的國家就出現(xiàn)了城市房地產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了一個國家的經(jīng)濟增長支柱，所以當(dāng)我們今天看到房地產(chǎn)泡沫的時候，不要把它僅僅理解為是一個泡沫，應(yīng)當(dāng)看到這是城市化帶來的必然結(jié)果。
我們來看看為什么是用日本做比較？第一，日本人是中國人的后裔，第二，按照人均可用土地面積，我們甚至低于日本，第三個指標(biāo)，按照人均資源擁有的比例，我們也甚至低于日本，如果我們把這三個指標(biāo)作為我們建立比較的基礎(chǔ)，我們看到未來的中國會出現(xiàn)什么狀態(tài)呢？這就是日本的人口分布，日本的人口28％的人居住在一個城市——東京，另外33％的人居住在其他的城市，阪神工業(yè)區(qū)居住的人口只有8.8％，也就是說，日本是通過東京代表的世界都市完成的一個轉(zhuǎn)折把阪神工業(yè)區(qū)代表的工業(yè)化的國家變成了大東京代表的，而城市化其他的中小城鎮(zhèn)，人口占比只有6％，我想這個概念，如果我們把他套用到中國，我們會看到，中國至少有兩個超級都市，有70個以上的大城市，中小城鎮(zhèn)星羅棋布，如果我們把30％的人口按照中國或者亞洲，或者日本人的習(xí)慣集中在大都市意味著什么？10年后有6億人生活在大北京和大上海，日本按照這個概念，現(xiàn)在的房價至少翻五倍，也就意味著我們必須等待一個泡沫的崛起，產(chǎn)業(yè)的崩裂，在89年的時候，東京新宿的精專修是120萬美元，暴跌之后是40萬美金，現(xiàn)在是50萬美金，這就是日本的概念，這就是我們看為什么在城市化進程中一旦放松信貸，資金就迅速流入金融地產(chǎn)？為什么我們的研究所的絕大多數(shù)人看好金融地產(chǎn)？我告訴大家，金融地產(chǎn)是城市化的兩大支柱，因為城市化存在著兩個階段，在發(fā)展中階段，也就是說城市化進程不斷提升的階段，城市房地產(chǎn)并不是消費品。在發(fā)展中國家城市化高速推進的過程中，房地產(chǎn)不是消費品業(yè)，是什么？房地產(chǎn)的剛性需求來源于投資，所以我們不能用發(fā)達國家，也就是開發(fā)完了的國家形成的標(biāo)準(zhǔn)化，租金回報率和房價收入比作為合理的房價，而是應(yīng)該按照酒店公認的租金回報率20年作為房價的依據(jù)，推高房價的人都是不拿工資的人，我們看這張圖的時候（PPT）可以看到，也就是大東京、大北京、大上海將具有同樣的模式，意味著未來的中國會成為兩大超級世界都市和一個城市群構(gòu)成了人口比較60％到70％，當(dāng)我們真正絕大多數(shù)人可以帶著白手套交房子的時候，當(dāng)房子真正成為消費品的時候，我們就看到投資品向消費品的轉(zhuǎn)化，作為消費品的房子就像月餅的禮品盒一樣大幅貶值，我們得出的結(jié)論是未來的10年到20年中會看到股市樓宇的高歌猛進，但是會有一個集體跳水。這個概念我們延伸到今天，今天我們走出金融危機的概念，我們可以把未來的30年的中國的城市化等同于互聯(lián)網(wǎng)，也就是說世界經(jīng)濟增長的下一個大泡沫就是中國的城市化，你們不要再過多的尋找創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，美國人找不出來的東西我們也找不出來，我在美國這么多年，80年代末90年代，那個時候連鎖經(jīng)營是一個泡沫，一批人富了房價漲了，互聯(lián)網(wǎng)泡沫也是這樣，一批人富了，房價漲了，泡沫破了，房價跌了。我們把房子吹炸了，下一個泡沫我們吹什么，我們把財富中心的移動帶來的區(qū)位優(yōu)勢和跨國公司的移動帶來區(qū)位中心的調(diào)整，我們可以知道，未來30年會出現(xiàn)一個變化，就是全球資本涌向中國。
