生物醫(yī)藥板塊以其良好的防御性在大盤弱勢調(diào)整的過程中受到基金的青睞。據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，基金二季報重倉股中，醫(yī)藥生物有87只，占行業(yè)個股家數(shù)的48.6%。這些個股在7月以來的表現(xiàn)較好，截至昨日收盤，有42只個股實現(xiàn)逆市上漲，占行業(yè)個股家數(shù)的23.46%，其中生物醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)整體下跌0.56%，跑贏同期大盤3.6個百分點。
市場分析人士表示，醫(yī)藥板塊仍將強于大市。7月以來大盤持續(xù)走弱，生物醫(yī)藥板塊遠遠跑贏大盤顯示出該板塊抗跌特征明顯，在大盤走出下降通道之前，醫(yī)藥為主的防御板塊仍將強于大市。
42只基金重倉股逆市上漲
從基金二季報來看，基金整體對生物醫(yī)藥股進行了減持，減持股數(shù)合計4.998億股，披露的重倉股合計24.61億股，持股市值合計550.82億元，其中二季報市值增加最多的5只個股分別是康美藥業(yè)（208555.97萬元）、天士力（89222.51萬元）、恒瑞醫(yī)藥（88398.69萬元）、科倫藥業(yè)（72590.00萬元）、人福醫(yī)藥（69229.72萬元）。
在基金持有的87只個股中，有42家實現(xiàn)逆市上漲，值得關注的是，上述個股中有12只為基金逆市增持，顯示出部分基金的優(yōu)秀價值判斷能力。這些基金增持且逆市上漲的個股分別為：康美藥業(yè)（6110.19萬股）、恒瑞醫(yī)藥（1907.63萬股）、復星醫(yī)藥（999.17萬股）、紅日藥業(yè)（961.78萬股）、雙鷺藥業(yè)（859.27萬股）、天士力（656.80萬股）、北陸藥業(yè)（625.15萬股）、華東醫(yī)藥（385.79萬股）、雅本化學（317.98萬股）、上海凱寶（227.97萬股）、山大華特（214.49萬股）、廣州藥業(yè)（5.89萬股）。
最受基金青睞的康美藥業(yè)今年二季度末有90家基金持股該股，合計持股48145.81萬股，持股市值達742408.45萬元，7月以來至今，該股逆市上漲2.72%，值得注意的是該股在今年二季度的漲幅達到21.90%。公司中期報告擬披露時間為8月28日，預告中預計2012年1-6月凈利潤同比增長50%以上。公司中藥飲片業(yè)務在行業(yè)中處于絕對領先地位，目前產(chǎn)能為1.5萬噸，產(chǎn)銷規(guī)模均排名第一。一個月內(nèi)券商機構有42次對公司股票進行推薦，其有40次“買入”評級，11次“增持”評級，另有1次為“中性”評級。
調(diào)整是中線增倉機會
醫(yī)藥行業(yè)的運行情況良好。1-6 月份醫(yī)藥制造業(yè)收入增長 19.10%，利潤增長17.36%，其中6月單月利潤增長18.61%。利潤增速較5月略有下降，但在合理的范圍內(nèi)。1-5月醫(yī)藥制造業(yè)收入增長20.15%，利潤增長17.08，5月單月利潤增長21.88%。各子行業(yè)中，化學原料藥的利潤負增長幅度逐步縮小，化學藥制劑利潤增速有所提升，中成藥利潤增速有所放緩，但仍維持22.85%的較高水平，中藥飲片和醫(yī)療器械分別增長36.45%和33.58%，生物制品利潤增速僅有16.75%。
中投證券最新研報認為，醫(yī)藥板塊經(jīng)過5-7月份的大幅普漲之后，7月底板塊受降價傳聞及市場資金配置等方面影響出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。降價超過市場預期的概率不大，打擊醫(yī)藥商業(yè)賄賂等因素對行業(yè)影響有限，醫(yī)藥制造業(yè)利潤回升趨勢仍然明確。目前醫(yī)藥板塊動態(tài)市盈率已經(jīng)回落到22.77倍，預計未來醫(yī)藥板塊下跌空間有限，個股機會仍將持續(xù)。
建議重點關注以下三類個股：1、業(yè)績確定增長，且下半年能完成估值切換的個股。2、基本面在底部，后續(xù)逐步改善的個股。3、短期超跌但基本面向好個股。在此基礎上構建了醫(yī)藥8月組合：恩華藥業(yè)、國藥一致、昆明制藥、魚躍醫(yī)療、復星醫(yī)藥。
國信證券建議持有業(yè)績確定性增長、估值吸引的優(yōu)質(zhì)股，若調(diào)整幅度較大則又是中線增倉機會。8月組合：天士力（主業(yè)強勁）、中恒集團（恢復強勁）、云南白藥（穩(wěn)健增長）、人福醫(yī)藥（麻醉藥龍頭）、國藥一致（快速增長）、華潤三九（OTC龍頭）、康美藥業(yè)（飲片龍頭）、廣州藥業(yè)和白云山（新發(fā)展新期待）、益佰制藥（估值吸引）。
